1.地产三条红线事件，恒大事件等，资金对基建的财政预算忧虑。2.REITs因为不够吸引力的问题，没多少钱进入。3.成本端的煤炭价格涨得很快，比如山西大混，10月547.5元/吨；期末增长率为7.3529%，9月499.6。去年10月510元。4.水泥虽然开始涨价，但是涨幅远落后于煤炭。并且水泥价格比去年同期低不少。5.得益于交通的发展，水泥全国范围内运输成本下降，大雨洪水期间，很多积压区的水泥全国流动，导致水泥价格杀跌厉害。6.水泥之前连续几年涨价，自然有大量机构担心后续能不能保证每年的增幅预期。然后今年疫情后又接一波洪水等等7.垃圾的财报，毛利率下降等等8.股价反弹了，但是北向爹爹一直在跑路卖卖卖，都跌到9%了，融资盘也一直爆仓，一涨套牢的融资盘就减减减。简单总结一下，天灾人祸，总需求不行（或担忧总需求不行），然后成本涨得快（10月高于去年同期），水泥涨得慢（低于去年同期）。交通发达后，各地水泥商有互相伤害可能。财报垃圾。$塔牌集团(SZ002233)$$上峰水泥(SZ000672)$