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新一轮涨价潮一触即发!概念股超一半市盈率不足10倍

2021-03-25 11:52:35 来源: 数据宝

  上百家水泥企业加入涨价行列,水泥股春节后整体涨幅远超大盘。

  近日,多地水泥市场开启新一轮涨价浪潮。据悉,从华南、华东再到西南、西北地区,几乎全国各地区主流水泥企业都进入涨价行列。此轮涨价包括海螺、台泥、中材、塔牌、南方、中联、西南等国内龙头水泥集团,涉及的水泥企业高达上百家。

  重大基建项目集中开工带动水泥涨价潮

  日前,华南广东区域主要品牌企业海螺水泥、华润水泥、南方水泥、台泥水泥、中材天山、塔牌水泥、鸿丰水泥、石井水泥等陆续通知下游客户自3月22日起各品牌散装水泥上调30元/吨,包装水泥上调10元/吨。相关市场人士表示,近期区域内熟料价格上涨,叠加西江限流,外来水泥进入量减少。

  据不完全统计,2月份全国各地共开工9533个重大、重点项目,总投资额为6.52万亿元,开工项目数量较1月环比增65.8%,项目投资额环比增125.6%,同比增658.6%。进入3月以来,各地集中开工的重大项目更多。

  截至目前,已有20多个省市公布今年重点建设项目清单,总规模近30万亿元。业内人士指出,重大项目建设是稳投资、调结构、惠民生的重要抓手,正成为地方高质量发展的强引擎硬支撑。但另一方面,随着各项目的火热开工,对原材料需求集中增加,也因此带火了上游原材料市场。业内预计,需求端的启动有助于提振部分地区的原材料价格,水泥、熟料、建材等将迎来新一轮涨价潮。

  随着全球石油价格的节节攀升,从去年下半年以来,国内大宗商品持续上涨,一场流动性过剩与供给侧结构变化所引发的原材料涨价危机开始席卷全国。近段时间以来,处于上游的原材料上市公司涨价公告不断,被夹在上游和消费者中间的企业正试图寻求各种途径破局原材料疯涨难题。业内分析,上半年会有所反弹,下半年可能出现一定程度的滑落。

  超一半水泥股市盈率均不足10倍

  水泥是建材行业的重要材料,在A股市场,有18家公司的主业就是水泥。数据宝统计显示,截至3月24日收盘,水泥股整体A股市值4022.65亿元。海螺水泥是行业龙头,A股市值达到2000亿以上,截至2020年上半年末,本集团熟料产能 2.59 亿吨,水泥产能 3.66 亿吨,骨料产能5680万吨, 商品混凝土产能 300 万立方米。

  华新水泥具备水泥产能近1亿吨/年、水泥设备制造5万吨/年、商品混凝土2235万立方/年、骨料4900万吨/年、综合环保墙材1.2亿块/年、砂浆生产能力30万吨/年、水泥包装袋7亿只/年及废弃物处置570万吨/年(含在建)的总体产能。

  水泥股春节以来整体走势可圈可点。数据显示,水泥股节后平均涨幅达到8.21%,超过沪指16个百分点。青松建化天山股份福建水泥华新水泥宁夏建材(600449)等5股累计涨幅在10%以上。青松建化累计涨幅15.63%排在首位,该股已公布2020年报数据,去年实现盈利2.52亿元,同比增长14.46%。

  除青松建化外,公布了年报、快报或者业绩预告数据且净利润预增的还有博闻科、宁夏建材祁连山冀东水泥海螺水泥塔牌集团等。行业龙头海螺水泥2020年实现盈利351.3亿元,同比增长4.58%。

  从估值水平来看,水泥股市盈率整体偏低。数据显示,10只水泥股滚动市盈率在10倍以下,占比超过一半,包括上峰水泥万年青宁夏建材冀东水泥尖峰集团等,上峰水泥市盈率7.07倍最低。上峰水泥3月23日在接待机构调研时表示,公司在安徽和宁夏的水泥窑协同处置项目通过处理工业固废、危废及生活垃圾等,解决了城市排废难题,以“吃干榨尽”形式消化了大量废渣废物,对减少碳排放做出了一定的贡献。

【新研报】宁夏建材(600449):量微增、成本降 扣非净利润大幅增长

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司 研究员:冯晨阳/申浩/颜慧菁

日期:2021-03-22

  事件:近日公司公布2020 年年报,公司2020 年实现营业收入约51.1 亿元、同比增长约6.7%,归母净利润约9.6 亿元,同比增长约25.5%;扣非归母净利润约9.2 亿元,同比增长41.6%;同时公司公告向全体股东每10 股派发6.7 元现金股利(含税)。

点评:

  区内需求发力,疫情之下销量正增长。公司生产线布局在宁夏、甘肃、内蒙古等地,区内市场2020 年表现亮眼,区内营收大增21%,区外营收小幅下滑4%。自治区内需求发力使公司摆脱疫情影响,2020 全年水泥熟料销量增长4%至1586 万吨。吨收入持平,销量高增带动单吨成本大幅下行。

  1) 虽然2020 年价格较低的熟料销量占比有所提升,但受益于甘肃、宁夏二季度强势的水泥价格,2020 年公司水泥熟料吨收入约为257 元/吨,同比仅下滑1 元/吨;

  2) 受益于销量大幅增长,公司吨成本大幅下降,由于会计政策调整(2020 年运费计入成本),我们考察吨成本+销售费用这一指标,2020 年公司水泥熟料吨成本+销售费用约为175 元/吨,同比大幅下降18 元/吨;

  3) 2020 年公司吨管理(含研发)、财务费用分别为19、0.1 元/吨,同比下降1、1 元/吨,财务费用已几乎趋近于零;

  4) 通过以上分析,成本压缩是公司业绩增长最大的动力,公司吨归母净利增加10 元至61 元/吨。

  维持“优于大市”评级。甘肃景气外溢,内蒙古电石渣水泥管理趋严,低价水泥冲击减少,我们预计区域景气度可延续;2020 年公司吴忠赛马5000t/d产线点火,2021 年贡献利润增量;中建材旗下水泥资产整合第一步方案已出,后续将继续推进水泥业务板块的重组整合、分步实施、履行承诺。我们预计公司2021-2023 年归母净利润约11.1、12.2、12.9 亿元,EPS 分别约2.33、2.55、2.70 元/股,给予公司2021 年PE 8~10 倍,合理价值区间18.64~23.30元(对应2021 年1.23~1.54 倍PB)。

   以下是笔者的观点:

  强烈推荐水泥板块及板块最大潜力股宁夏建材(600449)是未来大牛股啊!所属重要概念8项 :1、西部大开发概念,2、小盘全流通、净资产高(13.21)概念,3、央企改革概念,4、供给侧改革概念,5、被第一大股东收购概念,6、一带一路概念,7、民营银行概念、8、碳达峰碳中和有高送转高分红概念。为此首次给予“强烈推荐”评级,第一目标位20元(现价14.55元),第二目标价30元。2020年度每10派6.70元、占年度净利润的比例为33.20%。。。


宁夏建材基本面特好如下:

收益(四):2.02元PE(动):6.38

每股净资产:13.21市净率:1.12

总营收:51.10亿同比:6.66%

净利润:9.65亿同比:25.49%

毛利率:32.86%净利率:20.53%

ROE:16.35%负债率:19.36%

总股本:4.78亿总值:71.01亿

流通股:4.78亿流值:71.01亿

每股未分配利润:7.24元

每股资本公积金:4.24元



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03月26日 09:41
来自电脑网页版
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