消费板块这波跌下来可以关注白酒板块,白酒板块绝对是大A长期表现最好的方向,也是难得的长牛板块。白酒板块主要有两大优势:
1、不容易内卷。啥东西只要我国企业能够生产,产品价格马上大幅降低,非常容易出现价格战。白酒企业的竞争不以低价为目标,反而争相提升价格,以提升价格价格为目标。
2、没有保质期,白酒企业面临行业不景气的时候,可以选择减少销售,把生产出来的白酒存起来,等行情好的时候再进行销售。
舍得就是过去很多年一直处于生产大于销售的局面,反而存了很多老酒,这波白酒上行周期,借助老酒战略实现加速发展。
下面是客观事实,白酒板块高端领域的龙头是茅台,五粮液和泸州老窖,次高端龙头是山西汾酒,值得关注。这波调整下来,茅台的估值是35倍,五粮液的估值是22倍,泸州老窖的估值是27倍,山西汾酒的估值是40倍,整体处于比较合理的水平。
当前位置白酒板块性价比还是非常高的,市场主要担心疫情对白酒需求造成冲击,13年以前白酒消费主要以政务消费和商务消费为主,17年以后白酒消费主要以家庭消费和商务消费为主,需求的稳定性大幅提升。
在18年和20年两次大的外部环境冲击,白酒行业都没有受到太大的冲击。这波疫情可能确实会对短期业绩增速有一定影响,但是白酒商业模式优异,竞争格局清晰,短期业绩增速慢一些也没什么太严重的影响,只要疫情有所好转,白酒板块大概率会有所修复,当然,如果连一些时间都等不及的,就不要考虑了。