自2015年来，山西汾酒的走势就是抱团股的代表。

2014-2015年也跟随市场上涨，但是涨幅有限，可以说，在那一次牛市中，白酒股根本没有任何的关注度，没有被炒作，甚至跟今天的“金融三傻”一样被称为“大烂臭”。这就为后续白酒股的疯狂奠定了基础，上方没有套牢盘，企业基本面向好，天选。

2015年7月，泥沙俱下，山西汾酒基本上就一根大阴线就找到了底部，2016年1月熔断的时候也只是回到了底部。从这个底部开始，走出波澜壮阔的40倍的行情。

2016年1月至2018年1月，是所谓的“结构性牛市”，沪深300顺应市场风格上涨，与创业板和中证500相背。山西汾酒上涨了5倍。

2018年1月至2019年1月，市场大熊。山西汾酒腰斩，10月见底。这个底部支撑来自于2012年的M顶。而此时，我认为30块的汾酒已经是很贵了，认为市场风格转换在即，这种没有故事性的大市值大盘股是没有未来的。

站在2018年10月的起点，真正意义上的大牛市才正式开始。到2020年春节前后，20块涨3倍到60块，春节期间赚钱效应广为传播，再加上疫情带来的不确定性增加，稳定性更好的消费股终于获得市场各方的一致认可。2020年，山西汾酒月K线12连阳，全年都在涨涨涨，12月收出光头光脚长阳，单月涨幅超55%。2020年1月，山西汾酒破300元。

2021年春节后抱团股第一次瓦解，山西汾酒从高点接近腰斩。但是，龙头就是龙头，热点就是热点。作为抱团股最中心的板块，山西汾酒和白酒的牛市还远没有到散场的时候。

2021年3月，在市场的一片惨淡中，山西汾酒再度启航，到2021年7月，股价超380元，在市场的质疑谩骂惊叹中完成了40倍之旅。上涨暴涨，下跌抗跌，这就是牛市效应，这就是炒作情绪。所有人都知道有泡沫，但是还是涨到突破所有人的认知。

即使在抱团瓦解，下跌中，山西汾酒也是表现最强劲的那一个，伴随着业绩利好，反弹总是大阳线，几乎所有人都能全身而退。许多抱团股早已从哪里来回哪里去，早已被市场抛弃和遗忘，山西汾酒依然挺立。

谁还记得2015年牛市的落寞，谁还记得2016年对大蓝筹的鄙夷，谁还记得2018年腰斩的可怕，谁还记得200元的最高价股，谁还记得平的像一条直线一样的底部区域，有多少心酸多少疑惑多少希望？

许多年以后，人们一样会忘了50倍市盈率的消费股，忘了酱香科技和液体黄金，忘了世界上最好的生意不是互联网而且白酒，忘了怕高都是苦命人，忘了张坤和葛兰，忘了赛道，忘了抱团。
只是，市场还会在那里。