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大摩预计:快手股价受海外扩张至少需4年影响 将持续承压

#快手2020年日活同比增长5成##字节跳动#

摩根士丹利发布了研报,指出快手$快手-W(01024)$计划投资10个亿用于海外业务的扩张。据其估计,快手若以这个规模进行扩张,今年月活跃用户或可达2.5亿人以上。

但同时,由于其投资金额庞大,且激烈的市场竞争需要长期投资,其毛利率将承压,股价短期受压。Tiktok过去花了3至4年时间将月活提升至10亿人,预计快手也需要至少4年,其变现能力预计将于今年第四季度至明年体现。

而另一边,字节跳动公司刚刚公布2020年财务数据,其实际收入达2366亿元,同比增长111%。而快手的实际收入为587.8亿元,增长50.2%。字节跳动不仅收入是快手的4倍,增长也是快手的2倍。

今年5月,快手公布了Q1季度财报,财报显示一季度收入170亿人民币,同比增36.6%;公司经营亏损从去年同期的50亿元扩大至73亿元,经营利润率为负42.8%。

财报公布当天,快手股价大跌超11%,快手自上市之后已从最高股价417港元,跌到目前的189.7港元,足足下跌了55.29%。

快手应用平均月活跃用户在2021年第一季度分别达到5.198亿,而去年平均月活用户4.81亿。同时活跃用户的日均使用时长在2021年第一季度进一步提升至99.3分钟,同比增长16.5%,环比增长10.5%。

但在另一方面获客成本却大大增加。2020年单一月活用户的成本在111元,而2021年第一季度月活用户的成本已上升至264元。快手为了维持与抖音的军备竞赛,不得不高价买流量,一季度就花了超百亿营销费用。

也是因为国内流量见顶的原因,快手才加快马力进入国际市场。2020年底以来,快手内部不少精兵强将被调往国际化部门,员工情绪高涨,动作密集。

另一边,变现方面,快手也加紧布局。

有消息称,今年快手电商设定的GMV目标在7500亿元至8000亿元,抖音电商的目标定在了5000亿,618无疑是实现年度目标的关键之战。

作为“电商新人”的快手电商早在5月18日启动了“快手616品质购物节”,并把大促开始日期提前到5月20日。不过,去年与快手绑定的电商平台京东,今年已经转投抖音。


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06月18日 18:53
来自电脑网页版
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