#股票# #三花智控#(002050)
2022Q1公司整体营收超预期，盈利水平已现向上拐点
2022Q1公司实现营业收入48.04亿元，同比+40.94%；实现归母净利润4.53亿元，同比+25.81%；净利率9.45%，同比-1.23pct（环比+0.32pct）。
看好公司家电业务高增长细分赛道，以及新能源车业务的高成长性
分业务看：（1）家电业务，2022Q1实现营业收入32亿元，同比+32%；归母净利润2.8亿元，同比+9.5%；毛利率23.3%，同比-3pct。
及估值
我们看好公司家电业务的稳定增长与新能源业务的爆发，预计公司2022-2024年营业收入分别为225.01/302.52/401.32亿元，对应增速分别为40.45%/34.44%/32.66%；归母净利润分别为24.80/35.29/49.18亿元，对应增速分别为47.25%/42.31%/39.37%。
风险提示
家电消费需求复苏不及预期，新能源车行业销量不及预期，原材料价格波动风险。

个人看法，请勿作为投资依据。