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陕西股友

读财报系列—— 一文看懂太阳纸业20年度利润表

财报看似复杂,其实内含一定的基本逻辑,就利润表而言,从收入的产生到净利润的生成,其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化,而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程,我们需要重点关注以下几个方面:1、赚钱没有?(有无利润的产生)2、从哪里赚钱?(利润的来源、利润变化的原因,利润是来自于经营性利润还是非经常性损益)3、能否一直赚钱?(利润的可持续性)一、赚钱没有2020年度太阳纸业实现营收215.9亿元,同比下降5.2%;归母净利润为19.5亿元,同比下降10.3%;扣非净利润为19.2亿元,同比下降8.4%。归母净利润:业绩维稳扣非净利润:扣非净利润为正,但同比下降整体来看,报告期内公司盈利但业绩同比下滑,我们需要重点分析后面两个问题,利润的来源和利润的可持续性。二、业绩变动的原因是什么?报告期内,公司归母净利润同比下降10.3%。从利润构成来看,20年度核心利润/利润总额为100.5%,公司核心利润贡献度较高,尽管本期净利润小幅下滑,利润仍是由主营业务贡献的。20年度公司毛利率为19.4%,同比下降3.1个百分点,销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为0.5%/3%/2.5%/1.9%,同比变化分别为-3.66个百分点/ 0.54个百分点/-0.05个百分点/ 0.09个百分点;综合来看,期间费用率为7.9%(去年同期10.9%),费用管理效果显著。三、公司成长性如何?公司18年度/19年度/20年度归母净利润分别为22.4亿元/21.8亿元/19.5亿元,业绩整体变动不大,潜在风险也较小。

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04月20日 10:07
来自电脑网页版
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