20220512可转债上市｜专精特新小巨人，艾迪转债上市

全球最大的液压属具企业——艾迪转债

113644艾迪转债，评级AA-，规模10亿，转股溢价率28.96%，转股价值77.55元。正股艾迪精密，募集资金用于闭式系统高压柱塞泵和马达建设项目，工程机械用电控多路阀建设项目等。

烟台艾迪精密机械股份有限公司成立于2003年8月，并于2017年1月在上交所上市（603638），系中外合资经营企业，主要从事液压破碎锤、快速连接器、高频震动破碎锤、抓石器、抓木器、震动夯等工程机械属具的研发、生产与销售。

艾迪精密是全球较大的液压属具生产企业之一，产品出口至全球六十多个国家和地区，目前已走在国内高端液压系统研发制造企业的最前沿。公司主要产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。

▍风险点：下游景气下行风险；行业竞争加剧风险；客户开拓不及预期风险；原材料价格波动风险

▍综合建议：艾迪转债属于工程机械概念，行业需求强劲增长，公司挖机破碎锤+液压件业务发展可期，公司液压件业务加速实现国产替代，其中马达增长更为迅速，有望继续快速成长；而主泵未来两年有望实现25%左右平稳增长。除此之外，公司破碎锤业务受益于配锤率提升叠加主机厂主动购置意愿提升，未来三年有望实现25-30%左右复合增长。公司受益液压件国产化大趋势，液压件业务维持高增长。个人预计上市价格110-115元，转股价值较低（77.55），由于规模大，上市后被炒作的可能性比较小。小白直接集合竞价卖出，方法参考下面「小白集合竞价卖出法」。

▍小白集合竞价卖出法
9:15-9:25委托100元，便可以9:30的开盘价成交，这种方法较为稳健，只赚打新上市的价格，后面的涨跌与自己无关；有经验者可以继续持有，付出时间成本等待更高价格，日后再卖。

▍可转债上市规则
①可转债分为沪市、深市可转债，上市当天涨幅超过20%，都会停牌30分钟；
② 若涨幅超过30%，都会停牌到14:57，只有最后3分钟复牌，系统直接进入收盘集合竞价；
③ 区别是停牌期间，只有深市(12开头)的债券可以委托挂单，而沪市(11开头)的只能等14:57才能挂单，停牌期间挂单会显示废单；
④ 9:15-9:25期间是集合竞价时间，可以挂单，期间挂单委托卖出的，最后会以9:30正式开盘时的开盘价成交卖出。这种方式用在认为开盘以后会下跌的情况。

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▍免责申明
投资有风险，入市需谨慎。本文内容为个人观点，仅供参考。

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