$爱奇艺(IQ)$所谓差异化指的就是客户需要但别人没有能力满足的东西。爱奇艺要做到的是别人根本无法做到的事情，无法copy，无法模仿。爱奇艺差异化的演进正在路上。演进的过程就是定价权提升的过程，但有定价权不意味着就一定要提价，可以选择保留隐含的定价权，定价权就等于护城河，定价权提升意味着护城河提升，而护城河是生意模式的一部分。寡头垄断并不一定能赚钱，充分竞争也并不一定意味着就很难赚钱。比如联通、电信、移动三大运营商寡头垄断但不挣钱，比如美国航空业的寡头垄断但不挣钱，因为这两个生意很难差异化，没有定价权的差异化就不是差异化。爱奇艺和腾讯视频两家也进入了寡头垄断阶段，在过去十年都不挣钱，本质上还是因为不够差异化。而我的更长期判断是，动态去看这个生意，是可以做到真正的差异化的。当然，差异化是一方面，竞争对手的竞和关系也非常重要。这个问题比较复杂。比如如果百事可乐和可口可乐的董事会永远把对方当成敌人，那么两家公司都会更难挣钱，但他们没有这么做。而腾讯和爱奇艺的竞合关系是需要评估的重点。从根本上说，我是相信爱奇艺好的管理层和好的企业文化注定会帮助他们寻找到更好的生意模式，我相信历史。