前言:

分析股票就是分析公司

大势分析

跟大家说过，指数节后会要面临变盘，至于变盘的方向，我认为大概率是会要向上。

看今天的盘面，这个观点一半是对的，一半是错的。

指数确实面临变盘，但看今天这个样子向下的可能性要大一些。

如果单纯的只看创业板指的话，这个样子还是可以看作是一个正常的震荡走势。但是沪指和成指这边就弱了很多，今天这一根阴线杀下来之后，沪指的5日均线和10日均线已经开始拐头向下，短期的空头形态正在形成。

从目前这个形态来看，这轮调整的目标点位暂时还不太好预测，但我估计应该跌也跌不到哪里去，暂时看不到系统性的风险，至于点位的话沪指先看3500点附近。

TIPS

热点梳理

盘面上，华为鸿蒙概念分歧，尾盘润和软件跳水，带动后排个股出现大幅下跌。

鸿蒙走弱，华为VR概念又来了。佳创视讯20cm两连板，GQY视讯、大幅科技等涨停。

消息面上，华为将在6月17号召开华为5G+VR大会。

VR也就是我们平时所说的虚拟现实技术，他是通过可穿戴设备，让你有一种身临其境的体验，在游戏领域应用非常广泛。

VR在2015年的时候被爆炒过一波，我现在看到佳创视讯、GQY视讯都还觉得非常眼熟，仿佛昨日再现。

但是当时2015年VR还是一个新鲜事物，完全是概念炒作，看不到业绩的支撑，所以爆炒之后就是一地鸡毛。现在随着华为和苹果的VR产品的推出，如果真的出现现象级的重磅产品，那么就非常有可能出现2019年的无线耳机那样的机会，也有可能出现漫步者那样的牛股。

产业链上游：

虚拟现实产业链上游是制造VR眼镜，VR头盔、VR一体机等必须的硬件材料。AR硬件部分技术壁垒较高，主要包括光学设备、显示设备、芯片、传感器等，软件部分包括数据采集、数据处理和系统平台。

VR 设备中屏幕和光学的成本占比50%，芯片传感器成本占比25%-30%。成本占比越大，代表来自VR的营收规模越大，目前VR的痛点都在上游零部件领域，比如屏幕分辨率低：头盔体积大以及芯片和软件的国产化替代等，痛点就是未来的增长点和突破口，所以，虽然上游零部件企业目前来自VR的业绩贡献还很小，但未来空间却最大。

产业链中游：

产业链中游为模组、组装厂商，具体包括3DSensing、处理器模组、成像及其他模组

包括VR眼镜，VR头盔：VR一体机等技术应用必须的终端设备和相关软件比如动作捕捉，眼球追踪，语音识别等等之类的。

这其中最先受益的是中游制造企业，因为他们的业绩与VR销量密切相关。歌尔股份就处在中游制造环节，是全球VR代工龙头，中高端VR头显出货量占全球总量一半以上，占据Facebook和索尼两大VR厂商的绝大部分代工份额。所以，歌尔股份的一季报业绩就体现出了VR的超预期增长，也成为了板块绝对的中军龙头。，

产业链下游：

VR的下游应用主要指的是VR游戏和VR视频内容。VR增长趋势形成后，增速高低就要看VR游戏和视频了。未来VR普及之后，上中游环节增速见顶，下游仍将延续高速增长，所以下游发力最晚，却后劲最足。后续在电商：社交等领域都将产业多样化的商业模式。从商业模式上，最终将从产业链局部环节竞争上升到跨硬件：平台：内容，辐射周边领域的整个生态圈的竞争。随着下游应用场景增加，市场空间有望进一步扩大。

投资机会：

虚拟现实行业目前主要的市场份额被美国的脸书和日本的索尼占据，国内主要是配套的代工厂和上游零部件受益相对更大一些。

现在随着华为的入局，后续随着现象级产品的推出，虚拟现实设备有望进一步普及，上游配套厂商和下游内容输出公司会要逐步受益。

上游：（光学器件、显示屏、传感器、芯片、模组、软件）

联创电子：在AR/VR方面，为全景摄像机制造商研制的多款全景相机镜头已经量产出货；360度全景摄像模组已批量出货，2020年已为国际知名VR客户量产供应投影镜头。

水晶光电：主营产品包括滤光片、光学低通滤波器及组合片、智能眼镜光学模组，对AR、VR、MR等均有技术储备，旗下晶景光电已研发出相关零配件，将向设计厂商供货，收购以色列Lumus公司3.06%股权，其是一家全球领先的可穿透式视频眼镜核心器件及技术服务提供商。有应用于增强现实产品。

蓝特光学：主营业务为光学元器件，自2016年开始研发、试产用于半导体制造、智能穿戴(AR/VR) 领域的玻璃晶圆产品。

中游：（VR眼镜、VR头盔代工）

歌尔股份：公司VR业务主要面向国际：国内大客户，配合研发与制造，长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook和Sony等，同时公司是Oculus镜头两家供应商之一，涉及虚拟现实部件。

下游：（VR内容提供提供商，包括VR游戏、视频）

电声股份：主营互动展示、零售终端管理、品牌传播等营销活动的策划。VR技术应用于车展和4S店等营销场景，打造互动体验设备，构建沉浸式体验场景。

其他：通过参股或者合作方式切入VR行业

新文化：投资了国内领先的全景视觉服务商北京互动视界文化传媒，共同开发制作VR影、视、综艺等内容，并合作开拓VR实景娱乐。

TIPS

个股跟踪

中长线持仓个股：

和而泰（成本17.68）、大族激光（成本46.03）、宋城演艺（成本19.82）

中线票我没有操作，继续捂。