从大小盘结构上看，新能源和光伏，确实也存在大盘跑不赢小盘的问题，但芯片实在是太拉垮了，主产业链的代工厂、封测、DRAM压根就没起来。具体到跑起来的小盘股，芯片板块里比较能打的模拟芯片和MCU两个分支，调整也要比新能源光伏对应的小盘股深的多，而且几乎没有能继续创新高的强势股了。
这是为什么呢？回归到行业基本面属性上说，四个字，“比较优势”，五个字，“国际竞争力”芯片这一轮行情的核心，是周期属性的，而非成长属性的。
对于芯片行业而言，移动终端用的芯片是头，其他领域的芯片都是尾，这个行业是个几乎没有
“中间部分”的行业，因为移动终端吃掉的产能实在是太大了，大到改变了整个行业特别是代工业的技术迭代路径和产业圈层生态。
所以，无论是车用芯片、模拟芯片还是MCU，这些芯片都是行业中的低端品，他们并不能主导行业的发展路径，只是用来填填摩尔定律发展轨迹上形成的成熟产能。他们的技术框架大部分已经不在迭代，壁垒主要来源于很多设计和工艺协同带来的knowhow。
产品发展到了这个阶段，中国企业就有了通过模仿和集成创新的手段切入竞争链条的机会，同时借助中国庞大的需求优势以及在成熟制程的不断进步，通过低成本优势去承接一部分国际产能转移。
比较优势，有两种。一种叫先发优势，一种叫后发优势。上述这种类型的行业发展趋向，只能勉强算后发优势中的“次等品”。后发优势中的“优等品”，是2019年和2020年，依托华为这个强大的需求拉动来源，在部分中国自身产能投资周期和移动终端技术周期产生共振（CIS，RF）的供应链环节上，形成的强竞争优势，并随之释放出惊人的景气红利。
因此，作为“次等”后发优势的低端产品芯片股，只能借助长期供给端瓶颈（利润薄，验证周期长，做的人少）和短期供给端冲击（疫情、产业链突发事件）的刺激，按周期股的逻辑，在自己这个环节上赚点业绩的钱，而很难按成长股的逻辑，从自己这个环节出发，向全产业链指示景气度扩张的方向，帮助上下游去赚估值的钱。这和中国拥有明显先发优势的新能车和光伏行业，是完全没有什么可比性的。这也不是卖方拼了命的喊，“有价无量”切换到“有价有量”再到“价量齐升”，就能改变其基本面本来面目的。弄了半天，不就是周期股价量供需这点事么？
把上边这一大堆diss低端芯片股（有成长逻辑的芯片股我从来不diss，我们配置仓里有这类的东西）的论据看明白后，大家应该就明白，这周机构为啥会围着新能源和光伏的上下游继续抢了。