央行今日开展70亿元7天逆回购同时有30亿元到期，净投放40亿元。隔夜DR001和DR007分别交易在1.25%和1.55 %左右，继续保持宽松。

存单方面收益率变化不大。3个月左右大行成交在1.71%左右，较估值下行~1bp；6个月左右大行成交在1.90%左右，较估值下行~4bps；9个月左右大行成交在2.07%左右，基本持平于估值；1年期大行成交在2.17%左右，基本持平于估值。

IG方面收益整体变化不大。160天粤铁建成交在2.00%，较估值下行~10bps；307天汇金成交在2.17%，较估值下行~2.5bps；1.91年汇金成交在2.50%，基本持平于估值；2.57年中粮成交在2.70%，基本持平于估值；4.25年北京银行永续债成交在3.44%，较估值下行~2bps。

高收益地产债方面有所反弹。1.34年碧地涨5元至55元；0.1年行权合景涨2.9元至62.3元；0.08年行权融信涨3元至34元；0.48年行权宝龙涨1.5元至34元；1.67年龙控涨2.4元至34元。另外0.08年行权融创跌1.7元至28.1元；1.16年行权旭辉跌1.5元至71元。

资金面受到本月缴税的影响，有所收紧。特别午后，资金供给寥寥。值得一提的是过去三个交易日公开市场操作量分别是30亿、120亿和70亿，这同之前OMO仅操作整百亿的（100亿为单位增加）模式发生了很明显的变化。笔者认为这并不代表货币政策发生了什么重大的转变，操作模式的变化可能是因为央行将OMO操作量同部分参数变量（例如需求量，资金利率，到期量）进行了挂钩。

过去两周受到高频走弱、疫情走高以及房贷事件影响，收益率快速下行。不过从过去两个交易日来看，做多的情绪阶段性的发泄完毕。在新增利多消息缺席的情况下，收益率预计在这个位置震荡一下。不过目前除了前期收益率下行速度较快造成止盈压力之外，还看不到其他的显性利空，因此操作上依旧是偏多为主。