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ESG策略对基金业绩的提高有作用吗?

  2019年8月15日,由陆家嘴金融城理事会绿色金融专委会与华宝基金共同推出华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金(LOF)。这是国内首只基于MSCI(明晟指数)ESG评级的指数型基金。这只基金的推出代表着国内ESG责任投资的兴起,为投资者提供更多投资选择,分享社会责任投资和A股纳入MSCI指数的双风口潜在利好。  ESG起源于社会责任(SRI)。相较于传统的投资策略,ESG更多考量基本面以外的其他因素,将Environmental(环境保护)、Social(社会责任)、Governance(公司治理)三项指标纳入投资决策中,期望能长期带来更高的回报。是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。环境是指考虑企业对环境的影响,例如企业环保政策、员工环保意识、生产废弃物排放措施等;社会是指考虑企业对社会的影响,例如企业社区关系、员工健康、职场性别平等等;治理是指考虑企业的公司治理,例如内部权力争夺、管理层的有效监督、高管腐败等。投资者可以通过观测企业ESG评级来评估投资对象在绿色环保、履行社会责任等方面的贡献,对企业是否符合长期投资作出判断。  目前国际上ESG理念及评体系主要包括三方面:各国际组织和交易所关于ESG披露和报告的规定、评级机构对企业ESG的评级、以及投资机构发布的ESG投资指引。在企业ESG评级体系中,不同的评级机构所关注的指标有所不同,部分常见ESG指标如下表所示。  来源:证券业协会  目前研究显示,ESG可以为投资者的投资回报带来正面影响。不同区域ESG对投资收益的影响不同,尤其是在相关政策制度、公司治理水平有待完善的新兴市场国家,ESG对财务绩效的影响更为显著。高ESG评级的公司在资源利用、人才发展、公司治理等方面更具优势,高竞争力可以使公司获得更多市场份额和利润,带来更高的盈利能力以及分红,在市场波动时体现良好的收益性和稳定性。  传统的上市公司评价方式,投资者主要考虑公司的基本面情况,包括盈利能力、财务状况、估值水平以及所在行业的景气度及公司未来发展空间等。而ESG投资策略还将企业的ESG表现纳入到投资评估决策中,包括企业对环境的影响、对于社会的责任、企业内部的公司治理情况三个维度。在社会意识和监管要求的不断提升下,履行社会责任有利于企业增强竞争力,提升品牌形象,增强投资者信心,在长期发展中创造价值。  ESG在回避风险、增加收益方面发挥了很重要的作用,尤其是在新兴市场的超额收益非常明显,而更多的国内资产管理机构也在不断加入ESG投资的阵营。例如中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥对美好中国ESG100指数进行回测,显示2016年1月至2019年7月其投资总收益率可达到47%,而相较下沪深300收益率为14%,中证500收益率为-29%,深成指数为-18%,恒生指数为26%。  根据晨星统计,截至2018年底,ESG主题基金规模合计达890亿美元,且连续6年保持资金高速净流入。尤其是在2018年,S&P500指数下跌6.24%, 权益和债券型基金资金净流入急速降低,而ESG资产却逆势获得高速增长。近三年来,每年新成立的ESG主题基金数量增长迅速,并且主要集中于被动ETF产品。  友情提示:文章内容不构成任何投资建议,请谨慎参考。

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2019年09月13日 13:12
来自电脑网页版
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