未来油价会怎样？

小摩（摩根大通）：布油2022年120美油。

一德菁英汇认为，未来可能会出现三种情况：

第一种情况是重回去年一季度的疫情危机模式，油价再度面临极限考验；

第二种情况和Delta病毒蔓延类似，油价可能延续一两个月下跌后再趋稳，布伦特支撑在60美元/桶附近；

第三种情况是Omicron病毒危害性较小，重症率没有提高且当前疫苗有效，那布伦特油价在70美元/桶附近就可能企稳。

鉴于OPEC+“牢牢地掌控着油价”，摩根大通认为，布伦特原油价格将在2022年达到120美元/桶，甚至可能在2023年超过150美元/桶，这意味着从目前水平上可能上涨100％。

小摩解释称，明年欧佩克+真正的的闲置产能料为200万桶/日，这低于普遍预期的480万桶/日。虽然预期是，欧佩克+2022年上半年需要将40万桶/日的增产计划暂停三个月，从而实现市场平衡（根据新毒株的影响，可能会减产），但因行业性投资不足，就算恢复增产，欧佩克+也将难以实现每月超过25万桶/日的增产幅度。

“我们相信OPEC+将通过调整产量增长速度，来保持低库存、市场平衡和油藏管理良好，进而捍卫油价。”该行写道。

小摩还称，来自美国石油生产商的供应增加可能有助于给油价带来下行压力，但美国石油钻机数量约为2019年的一半，自2020年疫情爆发时油价短暂转为负值以来，对该行业的投资一直缓慢。这是油价上涨的原因，至少在美国石油产量达到疫情爆发前的水平之前是如此。

来源：综合财联社、央视财经2021.11.30

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