基建投资对大宗商品需求及价格的影响
1. 钢材:根据中钢协的统计,中国钢铁主要消费领域是建筑领域,约占55%。在建筑领域中,基建占钢铁总消费量约为15-20%,房地产占比更多。对比以往的情况,当地产和基建投资劈叉的时候,钢材价格基本和房地产投资走势趋势一致。
2. 水泥:水泥也是一种重要的建筑材料,基建约占水泥消费总量的30%-40%,房地产占比约30%,农村市场占比30%左右。对比以往的情况,当地产和基建投资劈叉的时候,水泥价格基本和房地产投资走势趋势一致。
3. 铜:铜被广泛应用于电力、建筑、家电、交通运输等行业。我国铜最大消费领域为电力,占比达49%,主要运用于电力系统的电线电缆。铜在基建领域的需求约占50%。对比以往的情况,当房地产下行,铜价格一般会跟着回落,但随着地产的利空消化,基建投资发力,铜价会V形上涨,领涨于地产。
4. 沥青:从沥青下游需求领域来看,高度集中上道路建设上,占比达80%。而道路投资占交通运输投资的70%,占总基建投资的24%。基建投资对于沥青而言是最为直接的。沥青的需求量和道路基建投资具有很强的相关性,但基建投资对沥青价格影响不明显,影响沥青价格主要因素在于成本端原油的波动,原料端的影响大于沥青自身的供需影响。