上海环境601200：出道即巅峰、涨跌有轮回

上海环境601200，环保板块，主营业务：固体废弃物处置、城市污水处理等环境市政项目投资、建设与运营。总股本11.22亿股（全流通），2021年业绩0.61元/股，2022年一季度总营收12.36亿，同比增长16.22%；净利润1.50亿，同比下降-26.13%。

翻看上海环境的公开资料，近5年总营收以及净利润同比增长率如下（保留小数点后两位）：2017年25.66亿、净利润增长率8.79%（以下同）；2018年25.83亿、14.21%；2019年36.47亿、6.65%；2020年45.12亿、1.48%；2021年71.02亿、9.77%。今年一季度，虽然上海环境总营收同比增长16.22%，营业净利率14.54%，但净利润却出现了明显下滑，以致股价从年初12.59元跌到现在的9.69元。

对于环保行业来说，别说是做强，就连做大都很难，每年能有50亿总营收的上市公司很少。为此，本人特意在行业板块中进行粗略统计，119家上市环保公司，营收超过50亿的个股差不多有17家。这也是我关注上海环境的主要原因之一，当然还有超跌厉害再加上行业板块低迷较长时间等原因。

在二级市场上，上海环境的股价可以用“出道即巅峰”来概括。2017年3月31日上市首日24.41元开盘（前复权价格18.48元），经过11个交易日，于2017年4月14日到达历史最高价42.37元（前复权价格32.30元）。此后一年半时间里，在2018年10月股价狂泻到10元左右才开始止跌。但随后股价也没多少起色，至今5年多时间总体上是逐波走低。

股价长时期低迷，很多投资者损失严重。股市有风险、投资需谨慎！可爱的小散们，对于此情此景，还能有什么办法呢？日前，也就是4月29日，有投资者在互动平台询问该公司董秘：“Q1营收同比增长16.22%，净利润同比下降了26.13%，这是什么原因”。5月5日上海环境董秘回复“主要是由于新投产项目产能利用率尚处于爬坡期，产能利用率暂且不足；一季度管理费用同比增加0.20亿元，主要是由于一季度较去年同期新投产了多个项目，相关的人工成本及固定成本的摊销有所增加”。

上述回复对于普通投资者可不可以这样理解：有新投产项目，意味着产能得到提升，营收也就有了一定的保障，只是当前还未完全显现出来。当然也希望上海环境能有效控制固定成本、人工成本，提高净利润；另外重视市值管理，采取诸如回购等措施，从而多方面提振股价。

上海环境601200股价跌到了历史底部区域，向下的概率或者说空间并不大，已经具备一定的投资价值。由于每个人的风险偏好以及对资金周转速度的要求不一样，像湖南发展000722这样的“妖股”谁都希望能捕捉到，所以，如愿意“与时间做朋友”的，应该有着较高的安全边际。虽说出道即巅峰，但涨跌有轮回，上海环境应该不会例外吧？

以上不构成操作建议，以此入市，风险自负！