#股票行情# #华泰证券#(601688)
公司Q122营收72.44亿元、同比-17.6%，归母净利润22.14亿元、同比-33.1%。
业绩归因经纪业务稳健，两融略有承压Q122公司经纪业务好于大部分同业，经纪业务市占或仍居行业首位。
财富管理业务具备纵深发展空间，投行实力领先公司经纪市占率高，客户基础良好，叠加旗下资管、公募等牌照能为客户提供优质资产，财富管理转型之路较为通畅。
我们基于一季报数据下调了投资收益率假设，将公司2022-24年分别下调10.0%、9.1%、6.9%。
风险提示资本市场波动加剧、财富管理转型不及预期、竞争加剧等
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