资本市场-科创板

1、公募基金对科创板配置力度不高，其中主要配置行业为信息技术。从基金季报披露的数据看，当前公募基金对科创板的配置比例并不高。主动偏股型（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）基金重仓持股中科创板的占比虽然在19Q3起持续上升，但截至21Q1占比也仅为2.6%，大致等于11Q4创业板在基金重仓股中的占比。从相对全部A股自由流通市值的超低配比例来看，21Q1主动偏股型基金低配科创板1.2个百分点，相当于创业板12Q1的水平。进一步看基金持有的科创板、创业板个股行业分布情况，截至21Q1，主动偏股型基金持有的科创板重仓股中，信息技术行业的持股市值占比为70%，其中半导体行业28%，通信设备14%，软件12%，电子设备11%，而在主动偏股型基金持有的创业板重仓股中，信息技术行业整体占比只有20%，可见公募基金在科创板中主要偏好的是更具科技属性的信息技术行业上市公司。个股层面上，21Q1主动偏股型基金持股市值前三的科创板个股为传音控股、石头科技和中芯国际，在所有科创板持股市值中的比重为12%、10%和8%。

2、北上资金持续增配科创板。除了内资机构外，外资也开始增配科创板。今年2月1日起新修订的《沪港通业务实施办法》正式生效，根据该次的沪股通股票筛选标准，共有12家科创板公司被纳入沪港通，截至2021/07/02沪股通范围内的科创板公司数量进一步扩充至25家。纳入沪股通后科创板与国际接轨的进度进一步加快，3月19日共11家科创板公司正式纳入富时罗素全球股票指数系列（GEIS），5月27日MSCI全球标准指数首次正式纳入5家科创板公司。虽然从增量资金角度看科创板纳入国际指数带来的资金规模并不大，指数调整生效日当周北上资金净流入科创板的资金规模均不到8亿元，但参考A股整体对外开放的进程，科创板纳入国际指数存在一定的风向标作用，侧面反映了科创板开始被国际资本市场认可。