汇丰晋信核心成长混合基金
|A类011578C类011579|
5月6日重磅新发！
01汇丰晋信核心成长基金是一只什么样的产品？汇丰晋信核心成长基金（A类011578；C类011579）是一只偏股混合型的“开放式全市场基金”，股票投资比例为基金资产的50%-95%。本基金将基于“估值-盈利”选股策略，重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司。核心成长基金发行日期为2021.5.6-2021.5.19。
02拟任基金经理是谁，投资风格如何？陆彬
汇丰晋信研究总监、动态策略、低碳先锋、智造先锋基金基金经理、拟任核心成长基金经理
拟任基金经理陆彬，复旦大学金融学硕士，2014年7月加入汇丰晋信基金，是公司内生培养的新锐基金经理，在新能源、机械、化工等领域有超过6年的研究经验。2019年5月起担任汇丰晋信基金基金经理，现同时任汇丰晋信基金研究总监，低碳先锋基金、智造先锋基金、动态策略基金基金经理。
投资风格上，陆彬有以下三个特点。
逆向：发现不同于市场共识的机会；
成长+周期：过往研究经验覆盖成长和周期两大方向，成就投资多面手；
交易：追求控制回撤，寻求风险收益比较好的回报。
数据来源：汇丰晋信，截至2020.12.31
03拟任基金经理的过往业绩如何？陆彬管理的低碳先锋基金2020年收益率为134.4%高居同类NO.1
(数据来源于晨星，收益率经托管行复核，低碳先锋基金2020年收益率在晨星956只普通股票型基金中排名第1，截至2020.12.31。)基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。
陆彬管理的基金中长期业绩多数排名突出
智造先锋基金A过去3年年化收益率排名同类NO.1
数据来源
1.数据来源：汇丰晋信，累计收益率经托管行复核，截至2021.3.31。注：年化收益率=[(1+期间累计收益率)^(1/N)-1]*100，其中N为年数。
2.数据来源：晨星，低碳先锋股票基金、智造先锋股票基金为普通股票型基金分类，动态策略混合基金为积极配置型基金分类，截至2021.3.31。低碳先锋股票基金晨星各区间收益排名：过去一年：5/1001；过去两年年化：7/742；过去三年年化：57/548；过去五年年化：182/380；陆彬自2019.8.17起任本基金基金经理。智造先锋股票基金A类晨星各区间收益排名：过去一年：2/1001；过去两年年化：2/742；过去三年年化：1/548；过去五年年化：11/380；智造先锋股票基金C类晨星各区间收益排名：过去一年：4/1001；过去两年年化：3/742；过去三年年化：2/548；过去五年年化：12/380；陆彬自2019.5.18起任本基金基金经理。动态策略混合型基金A类晨星各区间收益排名：过去一年：22/845；过去两年年化：204/746；过去三年年化：174/672；过去五年年化：113/570；陆彬自2020.5.9起任本基金基金经理。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。
陆彬管理超过一年的基金任职年化回报均超80%
数据来源：汇丰晋信，任职总回报经托管行复核，截至2021.3.31。任职总回报年化收益率=[(1+期间累计收益率)^(245/任职期间工作日天数)-1)]*100。因动态策略基金陆彬任职期不满一年不展示年化任职回报。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。
04拟任基金经理的回撤控制能力如何？春节后市场历经调整，但今年以来动态策略混合基金A类最大回撤11.08%，显著小于晨星积极配置型基金同期最大回撤均值17.51%。
陆彬管理的股票型基金中，智造先锋股票基金A类、C类今年以来最大回撤分别为14.33%、14.42%，也小于普通股票型基金同期最大回撤均值14.60%。
今年以来最大回撤
数据来源：Wind，晨星基金分类，低碳先锋股票基金、智造先锋股票基金为普通股票型基金分类，动态策略混合基金为积极配置型基金分类，汇丰晋信整理，截至2021.3.31。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤越低，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。基金过往表现不代表未来。
05以拟任基金经理目前管理的基金为例来看，他是如何进行大类资产配置的？以拟任基金经理陆彬管理的汇丰晋信动态策略混合基金为例，组合根据自上而下的分析来调整大类资产配置。
2021年年初，基金经理基于春节后美债利率大概率持续上行以及爆款基金可能边际减少的判断，在春节前降低了以核心资产为代表的高估值行业的配置，并通过降低仓位和降低组合的估值和贝塔来预防风险。
随后，在短期资本市场风险大幅释放、不少投资机会涌现后，汇丰晋信动态策略基金在3月中下旬逆势采取了主动承担风险的策略。通过增加组合仓位以及贝塔，主动承担合理风险并且力争享受潜在的回报。
06汇丰晋信核心成长基金的大类资产配置策略是什么？本基金股债灵活配置，有助于提供一站式投资方案。
本基金股票投资比例为基金资产的50%-95%，将基于多因素分析，对权益类资产、固定收益类资产及现金类资产比例进行动态调整。
通过对宏观经济面、资金流动性、上市公司整体盈利水平、市场估值水平、政策面等因素进行跟踪，全面评估上述因素中的关键指标及其变动趋势，以确定大类资产配置权重，实现资产合理配置。
07汇丰晋信核心成长基金的股票投资策略是什么？本基金采用“估值-盈利”选股策略，基于基本面和估值动态投资。
本基金致力于捕捉A股市场中具有长期成长潜力的行业和公司。基于基本面和估值进行动态投资，在个股选择上采用汇丰晋信旗舰的PB-ROE（估值-盈利）策略，筛选低估值、高盈利的股票。
力求在估值和盈利这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库，在此基础上通过定性的研究分析，重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司。
08近期市场持续震荡，拟任基金经理如何看A股后市？拟任基金经理陆彬认为，站在当前，我们对后市展望比较乐观。
市场在1-2个月内大幅下跌，某些个股短期最大跌幅接近50%，高估值风险在短期内得到了较大程度的释放。同时，我们并没有看到市场因为短期大跌所引发的金融反身性，结合当前资本市场正处于大周期向上的判断，自上而下，我们认为市场在大跌后，还存在较大系统性风险的可能性较低。
同时，我们发现平时密切跟踪并且持续看好的一些行业和个股也在这一轮回调中大幅下跌，自下而上我们已经能够找到不少具备较大投资吸引力的机会。
2021年是机会和风险并存的一年，风险是涨出来的，机会是跌出来的。当下时点，我们将努力把握A股市场的结构性机会，主动承担合理风险并且力争享受潜在的回报。陆彬认为，碳中和有望成为新结构性行情的主线，涵盖较多投资机会。
09拟任基金经理关注的投资方向有哪些？拟任基金经理陆彬当前主要看好四大方向：
1）以电动车为代表的新能源行业；
2）以化工为代表的顺周期行业；
3）国防军工中的细分行业；
4）大金融和地产行业。
10汇丰晋信主动权益管理能力如何？汇丰晋信在投资中运用“PB-ROE”价值投资体系，运用流程化的方法和规则化的策略，权益投资能力最近一年全市场排名较为突出。
最近一年，汇丰晋信基金公司
权益类基金绝对收益率
行业排名2/140
超额收益率
行业排名11/140
数据来源：海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2021.3.31。汇丰晋信基金公司权益类基金绝对收益率各区间排名：最近一年：2/140；最近两年：33/129；最近三年：44/112；最近五年：24/98。汇丰晋信基金公司权益类基金超额收益率各区间排名：最近一年：11/140；最近两年：39/129；最近三年：42/112；最近五年：19/98。基金过往表现不代表未来。
低碳先锋基金过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-23.92%(-15.38%)，2017年-3.87%(-0.86%)，2018年-39.11%(-35.02%)，2019年45.87%(17.72%)，2020年134.41%(48.42%)，基金合同生效以来(2010.6.8-2021.3.31)累计220.49%(31.90%)。期间基金经理为：陆彬(2019.8.17-至今)，方超(2015.9.19-2019.9.7)，曹庆(2013.12.21-2016.4.30)。
智造先锋基金A类过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-5.9%(-18.79%)，2017年7.45%(1.22%)，2018年-27.16%(-27.16%)，2019年73.88%(26.03%)，2020年128.65%(63.21%)，基金合同生效以来(2015.9.30-2021.3.31)累计193.51%(30.68%)。智造先锋基金C类过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-6.44%(-18.79%)，2017年7.06%(1.22%)，2018年-27.52%(-27.16%)，2019年73.12%(26.03%)，2020年127.52%(63.21%)，基金合同生效以来(2015.9.30-2021.3.31)累计185.83%(30.68%)。期间基金经理为：陆彬(2019.5.18-至今)，曹庆(2015.9.30-2017.4.22)，吴培文(2015.9.30-2019.12.28)。
动态策略基金A类过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2016年-8.3%(-7.45%)，2017年19.18%(4.76%)，2018年-23.13%(-12.21%)，2019年44.65%(20.54%)，2020年71.75%(15.82%)，基金合同生效以来(2007.4.9-2021.3.31)累计464.13%(62.32%)。期间基金经理为：陆彬(2020.5.9-至今)，郭敏(2015.5.23-2020.5.30)。
数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2021.3.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。
风险提示
本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
基金的特有风险：本基金是一只混合型基金，股票投资比例范围为基金资产的50%-95%，将维持中高的股票持仓比例。如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。
汇丰晋信核心成长混合型基金不是一只主题型基金，其名称“核心成长”的命名是基于本基金的投资策略。其中“核心”指的是我司运用在权益投资中的基础投资策略——“估值-盈利”投资策略。“估值-盈利”策略是一套个股优选流程，以PB、PE、EVIC等指标代表的估值维度，以EBIT、ROE等指标代表的盈利维度，其分别反映公司估值高低（估值维度）和反映公司盈利能力（盈利维度）。基金管理人力求通过遵循严格的投资纪律，在这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库。本基金名字中的“成长”指的是基于上述的“核心”策略（“估值-盈利”策略），本基金将重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司。
这些特有的风险因素可能使本基金的业绩表现在特定时期落后于大市或其它同类型基金。
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