市场预期23年经济会明显复苏，顺周期的方向会出现明显的业绩改善，新能源和军工这些对经济周期不太敏感的方向很难进一步超预期，因此消费，医药，电子，计算机和地产产业链这些方向更受资金青睐。

机构资金前期在新能源等成长方向持仓太重，对其他方向严重低配，市场风格出现变化，机构必须进行调仓，新能源等成长板块面临比较大的抛压，加上外资加仓以金融和消费为主，资金调仓也对新能源等成长板块构成一定的压力。

不过经过将近3个月的调整，成长板块整体出现了20%左右的下跌，消费，医药，电子，计算机和地产产业链出现了20%左右的上涨。

前期强势板块和顺周期板块的性价比基本回到比较接近的水平。

短期顺周期的方向依然比较占优，中期主要关注一季报业绩情况，一季报业绩改善的方向会迎来更好的投资机会。