光伏与新能源车新闻

【1】21省出台十四五光伏规划，明确超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标。近期，随着各省十四五能源规划陆续出台，在“碳达峰”“碳中和”目标指引下，光伏等可再生能新增开发规模逐渐明晰。据统计，截至目前海南、内蒙古、河北、山东、江苏、宁夏、浙江、江西、西藏、四川、黑龙江等21省已公布了十四五能源规划，其中16个省份明确了超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标。

2030碳达峰2060碳中和，就是最大的风口！

【2】光伏项目1~6月新增装机为1301万kW，同比增长12.9%（2020年1-6月全国新增光伏发电装机1152万千瓦）。这其中有硅料价格暴涨导致下游光伏电站装机推迟的因素，好在现在硅料价格已从高位开始回落了，预期下半年的光伏装机将会提速。

其中，户用光伏新增装机量达5.861GW，同比增长280%，成绩喜人。在硅料价格暴涨的背景下，半年户用光伏居然实现了近三倍的增长，再次表明光伏竞争力的同时，也给企业指明了前进的方向。（注：光伏发电可分为集中电站、户用分布式、工商业分布式。后两种统称为分布式。）

2020年、2021年1~6月的各月新增户用光伏装机规模、同比增长率如下图所示：

1~5月各类光伏新增装机的占比如下图所示：

【3】7月16日，中来股份“年产16GW高效单晶电池智能工厂项目”在山西奠基开工。

【4】7月17日，中环股份发布中环半导体单晶硅片价格。与6月29日公布的价格相比，中环M6型各尺寸硅片最新报价全部下跌，其中M6170μm报价4.54元/片，下跌0.18元/片；M6165μm报价4.49元/片，下跌0.18元/片；M6160μm报价4.44元/片，下跌0.18元/片。上述降幅可以给电池片、组件带来近3分/W的成本下降

产业链（尤其是硅料和硅片环节）价格回归到合理水平，有利于光伏发电的推广普及。

【5】7月16日，国新办召开新闻发布会：

工信部即将发布《“十四五”工业绿色发展规划》和《“十四五”原材料工业发展规划》，从源头加大减排减碳的力度。

2021年新能源汽车的产销量将实现高速增长，预计达到200万辆左右。

【6】乘联会数据显示，6月我国新能源乘用车批发销量为22.7万辆，环比5月增长14.7%，同比增长165.7%，今年上半年，我国新能源汽车累计零售量为100.1万辆，同比增长218.9%。乘联会将2021年新能源乘用车批发销量预期从200万辆调高至240万辆。

中汽协方面分析认为，上半年中国新能源汽车市场的恢复好于预期，一方面是消费者对新能源汽车的接受度和需求度不断提升；另一方面，“双积分”的目标也在倒逼车企向市场提供更多更好的产品。此外，充电基础设施建设不断完善，也在助推新能源汽车市场化进程不断加快。

我国新能源汽车渗透率已由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%。其中，6月新能源汽车市场渗透率超过12%。这将是一个引发私人购车进入快速发展阶段的触发点。

Wind数据显示，从今年年初至7月12日，新能源汽车指数上涨31.77%，动力电池指数上涨71.06%，锂电隔膜指数上涨38.93%，锂电电解液指数上涨了110.46%。

【7】今年6月，我国动力电池装机量11.1GWh，同比上升136.2%，环比上升13.8%，保持快速增长。其中，三元电池装机量5.9GWh，同比上升98.3%，环比上升13.8%；磷酸铁锂电池装机量5.1GWh，同比上升206.4%，环比上升13.2%。今年上半年，我国动力电池累计装车量为52.5GWh，同比上升200.3%。

【8】高瓴投资的很多项目与“碳中和”息息相关。高瓴合伙人李良近日表示，高瓴目前看中三个赛道：（绿色）能源领域、储能领域、很多行业的重新电动化。

金融业新闻

【1】银行卖基金争相大降价，银行基金代销要变天。费率与互联网平台看齐，加大或在线上主推前端不收费的基金份额。

银行降低基金代销费，也是趋势和压力使然。目前，不少互联网平台、独立销售机构都已将申购费降至一折，这无疑给银行带来了一定压力。

这个竞赛，银行是打不过互联网券商的。对，说的就是东方财富。

【2】东方财富公告，子公司“东方财富证券”2021年半年度未经审计非合并财务报表，实现营业总收入31.14亿元，同比增长66.39%；净利润20.71亿元，同比增长81.75%。

作为参照基准，观察“东方财富全A”的对应成交金额：去年1-6月是87.6万亿，今年1-6月是103万亿，只增长了17.6%。东方财富证券远远跑赢了市场，市占率应该是明显提升了。同时，东方财富证券的净利增长率（81.75%）超过了营收增长率（66.39%），说明业务扩张的边际效应递增，这正是互联网经济的典型特征和优势。

【3】中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险上半年的保费收入分别为4426亿元、4222.1亿元、3415.28亿元、2231.86亿元、1006.1亿元，同比增速分别为3.41%、-5.17%、1.93%、3.67%、3.85%。

保险指数年初至今跌近29%，跌幅位列各行业之首，大幅跑输沪深两市主要股指。负债端表现持续低于预期，各家公司在保单销售与代理人团队稳定之间也难以兼顾。预计2020年-2022年均为监管大年，政策对险企经营的影响需持续关注。目前上市险企业绩和估值层面仍聚焦寿险新单拐点，居民消费能力增长放缓、险企竞争加剧和严监管使拐点出现滞后。目前上市险企估值均处于历史绝对底部，但仍难有确定性机会。

房地产新闻

【1】重重组合拳之下，深圳楼市温度骤降已进入冰封期。2021年6月，深圳二手住宅成交量创10年新低，深圳中原研究院数据显示，6月深圳二手住宅过户套数为2575套，环比下滑15%，同比减少76%。上半年二手住宅共成交28442套，同比大跌35.4%。

【2】7月16日，上海市房地产交易中心发布《关于进一步规范存量房房源核验及信息发布工作的补充通知》，明确自2021年7月19日起，对新申请核验房源增加挂牌价格信息的核验。上海二手房交易进入挂牌价严控时代。

按照新规，没有通过挂牌价格核验的，房地产经纪机构和房地产信息服务平台企业不得对外发布该房源信息。

今天，网上开始流传沪上内环内热门小区的二手房价格核验情况，以浦东陆家嘴著名双学区房“梅园三街坊”一套29.54平的老破小为例，21.83万的单价未通过核验，该小区通过核验的最高价仅15.34万，挂牌价被斩去了30%。

上海之前的“市场真实价格”为了少缴税其实成交时是普遍”做低“的，一般会比成交价做低20%-30%，这可能也造成了上海部分小区二手房价格核验遭“团灭”。换句话说，7月19日起，想通过二手房价格核验挂牌，就要按照之前“做低”的价格往上报。这个，可不可以说是“作茧自缚”呢？

宏观经济

【1】工信部：本轮大宗商品价格上涨更多的是短期因素叠加作用的结果，需求难以长期扩张，供给明显收缩的可能性较小，所以难以形成“超周期”。

评：过去几年，传统行业有两次焕发新机，一次是供给侧改革，带来了煤炭、钢铁等周期龙头的业绩爆发；第二次是去年的疫情，全球大放水下大宗商品价格大涨，传统行业又一次火爆。但是，这两次都是不可持续的；在经济面临回归常态的过程中以及国家稳步推进“碳中和”的背景下，这种高利润在不远的将来一定会结束，部分股票也会跌回原形。

【2】近期资本市场对于上半年经济数据稳中向好下却全面降准，困惑较多。事实上，一项关键却容易被忽视的数据——大学生就业，却出现了结构性失衡加剧的情况，这或是政策超出市场预期的主因。就统计局公布的城镇调查失业率数据而言，6月份，16—24岁城镇青年调查失业率为15.4%，比上个月上升了1.6个百分点，仅和去年7月，国内企业疫情后刚刚开始复苏时持平。

2020年应届生所对应的去年上半年，正是国内疫情对经济影响最大的时候，而2021年应届生所对应的今年上半年，正是疫情后，我国经济率先强劲复苏后，经济表现最好的时候，故理论上，今年应届生就业率应远高于去年。但事实上，应届生去单位直接就业的比例却从去年的75.8%下降到今年的56.8%。而造成应届生直接就业比例较快下降的并非是考研等继续学习（比例从去年的6.6%上升至9.5%），而是所谓“自由职业”和“慢就业”的翻倍式增长（这两项合计的比例由去年的13.9%上升至今年的28.6%）

就中长期看，大学生结构性就业失衡的解决需要进一步加大职业教育“分流”，引导制造业升级，使企业能提高更多高附加值岗位。但中短期看，在进一步加大对大宗商品涨价调控的同时，通过降准等方式降低中小企业融资成本，则或有助于其改善利润率，并扩大招聘需求。而较为宽松的流动性环境和制造业升级的进一步加码，也将继续利好资本市场，特别是科创50、中证500等的表现。

【3】今天中国的目标非常的明确，就是两手都要抓、两手都硬的策略。

1、一手收缩基建，收紧地产，加快的调整过去债务扩张型的经济成长模式。

2、另一手，强力的推动以“双碳”为目标的新能源，清洁能源的产业时代。

2-1、大幅提高清洁能源占比（光电、风电等），这个过程需要很长的时间，会产生各种技术的迭代、资本的投入，创造大量的投资机会与巨大的成长空间。

2-2、在当今博弈加剧的国际形势下，我们的主题词是“安全”。以下这些，都是寻找投资机会的线索。

----产业安全、技术安全：努力攻关解决“卡脖子”问题，比如芯片等。

----能源安全：光伏风电等替代进口依赖度高的石油。

----粮食安全、种子安全：种子、转基因。

比如说，先正达集团拟登陆科创板，计划募资650亿元，用于偿还债务、科技创新。约合百亿美元的融资规模，将创下近十年来A股最大融资规模的纪录，预计也将是本年内全球最大规模的IPO。

经历了跨国收购与数年的资产整合以后，先正达集团已经囊括了中化集团、中国化工以及原瑞士先正达旗下的优质农化资产。分业务单元来看，先正达集团旗下拥有先正达植保、先正达种子、先正达集团中国和安道麦四个业务单元。2020年，先正达集团的植保业务在全球排名第一，种子业务行业排名第三，在数字农业领域处于行业领先地位。在中国市场方面，其植保业务排名第一、种子业务排名第二、作物营养行业排名第一。

转基因有望成为种业行业重大变革机会。（一）大基调上，我国提出将粮食安全作为治国理政的头等大事，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种；（二）法律法规上，2021年，农业农村部就修改《种子法》持续研究，提出建立实质性派生品种制度是加强种业知识产权保护的核心，以此鼓励种业原始创新；（三）安全证书上，我国自2019年底以来持续发放转基因玉米安全证书，转基因玉米可生产应用范围拓展至我国主要玉米产区；（四）技术配合上，MNP标记技术等新技术帮助品种保护落地。

先正达的先进转基因技术有望在国内加速落地。先正达在转基因研发方面的投入和已有的性状储备均处于全球领先水平，在我国转基因政策逐步变革的进程中，先正达有望在中国市场发挥研发方面的优势，助力中国种业技术变革，促进我国的转基因种业水平进一步提升到国际领先位置。

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