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一谈策略

看华安证券

看华安证券,对基金规模与操作之间的关系做了数据测算,发现几个重要规律,了解这些规律,也有助于我们更好的研判基金重仓股的操作动向。
首先,因为基金的单只股票持仓上限一般为10%,同时买到上市公司5%股权占比时,需要举牌,这样就浮出水面,容易被跟随和狙击,所以如果基金规模过大,中小盘股很难重仓。
据华安证券测算,对50亿左右的小盘股而言,如果要配置到10%的基金仓位上限,基金最大规模在25亿左右。300亿的中盘股而言,基金最大规模在150亿
也就是说,规模超过25亿的基金,就不能买50亿以下的小盘股了,只能买中大盘股;规模超过150亿的基金,就不能买300亿以下的中小盘股了,只能买大盘股
看到这一条,可能有人第一反应是,小盘股就没人买了,于是结论是小盘股要跌。我的观点恰恰相反,我认为,正是因为有这一条,小规模基金挖掘到中小盘股之后,把他的市值做大到中大盘股,自然有大规模基金来接盘
因为中国股市,大盘股还是少数,多数都是中小盘股。那些大规模基金,如果因为规模的原因,只能去买大盘股,那么他对于新出现的大盘股是非常饥渴的,只要这个大盘股行业不错,盈利不错,自然会抢着去配置,而不会去管他之前涨幅已经很大了。
当然,这其中的关键还在于小规模基金挖掘的中小盘股,自身有没有条件发展成中大盘股。这就看选股能力了

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2021年08月05日 10:30
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