锂电设备:一月动力电池装机同比高增,一二线电池厂进入产能高速扩张期(东吴证券)
受益于下游新能源车高景气,2022 年 1 月全球动力电池装机量共 25.7GWh,同比增长87%,动力电池厂迎来扩产加速,宁德时代至 2025 年规划产能有望超 670GWh,2025 年比亚迪规划产能有望超过 600GWh,蜂巢 2025 年规划产能 600GWh,中航锂电2025 年规划产能 500GWh,亿纬锂能 2023 年规划 200GWh,国轩高科 2025 年规划产能300GWh。目前锂电设备进入卖方市场。
锂电设备商注重盈利能力提升,规模效应即将凸显。2021 年 10 月以来,先导智能&杭可科技&利元亨均推出限制性股票激励计划(草案),从业绩目标上来看,三者均注重盈利能力的提升,我们认为规模效应下锂电设备商净利率将持续提升。
投资建议:重点推荐先导智能、杭可科技、联赢激光、利元亨、先惠技术,建议关注海目星、斯莱克。