财报看似复杂，其实内含一定的基本逻辑，就利润表而言，从收入的产生到净利润的生成，其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化，而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程，我们需要重点关注以下几个方面：1、赚钱没有?（有无利润的产生）2、从哪里赚钱?（利润的来源、利润变化的原因，利润是来自于经营性利润还是非经常性损益）3、能否一直赚钱？（利润的可持续性）一、赚钱没有2020年度东旭光电实现营收70.5亿元，同比下降59.8%；归母净利润为-34亿元，同比下降123.4%；扣非净利润为-29.6亿元，同比下降60.8%。归母净利润：公司连续两年亏损扣非净利润：扣非净利润亏损整体来看，公司业绩持续亏损，我们需要考虑两个问题，一是业绩亏损的原因是什么，二是这种亏损的情况是否会持续。二、业绩亏损原因何在？公司19年度/20年度归母净利润分别为-15.2亿元/-34亿元，归母净利润持续亏损。收入增长乏力、成本费用上升严重拖累业绩。20年度公司毛利率为7.7%，同比下降8个百分点，销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为2.1%/11.3%/20.2%/3.5%，同比变化分别为-0.02个百分点/ 7.45个百分点/ 13.43个百分点/ 0.74个百分点；综合来看，期间费用率为37.2%（去年同期15.6%）。非标审计意见：值得注意的是，报告期内，公司被出具保留意见的审计报告，关注保留事项的相关说明。