海通电新关于风电周观点
1)风电:海风奔向星辰大海
风电长期被诟病不如光伏的一大原因就是空间受土地资源限制,而海上平价突破了此一瓶颈。海上是星辰大海:考虑20%海域资源开发,中国海上潜在空间近海1322GW、加中远海合计2600GW,全球近海2万GW、合计7.1万GW, 规模堪比分布式光伏。我们预计海上风电度电成本会从20年的0.5元/kwh降到21年招标的0.35元/kwh再降到22年招标的0.25元/kwh,实现全面平价。海风基地主要区域在江苏、浙江、福建、广东、山东等地,电价整体在0.4元/kwh,属于缺电大省,海风与负荷侧的匹配度等同于分布式光伏,而又具备地面电站的开发友好度,利用小时数高达3000-5000小时,为光伏的3-5倍,陆上风电的1.5-2倍,出力稳定,是最受电网喜好的新能源,平价后的爆发只是时间问题。
风电大型化的本质是用更强的承重件去承载更轻的结构件,轴承加强、独立变桨开始应用、铸造结构件减弱;海风相对于陆风比较受益的方向为海缆与风塔,用量大幅增加,碳纤大梁替代玻纤大梁也会实现爆发增长,双馈在海上大机型上开始应用也会成为趋势。
三季报情况看,业绩增速最好的为风机(同比2倍,环比40%),电缆、风塔整体增速也较高(天顺主要受发电资产利用小时数影响拖累)、轴承实现较好环比增长, 铸件表现一般。
风电重点关注:东方电缆、新强联、大金天顺,运达;其次关注振江、恒润、金雷、日月、明阳、金风。