判断消费垄断型企业的测试方法:
1,倘若某家公司作为股息支付的费用几乎占净值的全部,这样股东权益回报率就为零,请问这家公司具有投资价值吗?如果答案是肯定的,那么这家公司就属于消费垄断性企业。巴菲特在最初投资吉列和美国运通公司就用了这个原理。当时这两家公司在商业周期中受损,财务状况变糟,公司净值几乎降为零,但不要忘了美国运通发行的是世界上独一无二的运通卡,吉列是低成本制造商。他们依然拥有当初使其茁壮成长的源泉——消费垄断属性。
2.如果你有数十亿美金并能挑选全美最顶尖的50位管理者,你是否能创建一家公司和这家公司相媲美呢?如果答案是否定的,那么这家公司很可能就是消费垄断型企业,巴菲特在最初最初投资可口可乐和吉列公司也运用了这个原理。因为他知道,这两家公司在所处行业中都是全球领导者。
