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原油市场出现一大反常景象,美国炼油厂“很受伤”

香港万得通讯社报道,自2020年疫情推动需求商品市场巨震以来,石油市场的交易动态一直处于混乱状态。

美国油价在2020年一度跌至零以下,但随着封锁政策解除,油价强劲反弹,目前仍维持在每桶80美元以上,为2018年以来的最高水平。现在,原油市场出现了一个新的“离奇”景象:两个最受关注的油价指标正以不同寻常的方式运转。

国际基准布伦特原油(Brentcrude)往往比美国基准西德克萨斯中质原油(WestTexasIntermediatecrude)高出几美元。因为从历史上看,美国石油大部分时期供给过剩,而输送石油的管道太少,高供给和稳定的需求使价格保持在低位。但在过去几天里,布伦特原油(Brent)和西德克萨斯中质油(WTI)的价格迅速趋同。以周一收盘价计算,WTI原油仅比布伦特原油便宜61美分。

这一变化背后的主要原因是石油需求上升,而供应保持平稳。瑞穗证券(MizuhoSecurities)能源期货主管RobertYawger表示,大约一个月前,当布伦特与WTI价差高于4美元时,海外原油买家甚至会购买油轮来美国,并折价购入美国原油。

美国储存的原油供应急剧下降,俄克拉荷马州库欣的原油储存量从10月1日至10月22日减少了800万桶,下降了23%。供应减少导致价格上涨,使得WTI原油价格几乎与布伦特原油持平。61美分的差距是自7月以来的最低水平,WTI上一次高于布伦特原油是在2020年5月。

一方面,价差对于汽油等石油产品的用户来说并不那么重要。无论价差如何,今天加满油箱仍然很昂贵。但对美国炼油商来说,价差的缩小一直是个问题。像拉松石油公司(MarathonPetroleum)和菲利普斯66石油公司(Phillips66)等炼油商往往从价差中获益,因为他们可以廉价购买原油,然后将其提炼成产品,以更高的价格运往海外。由于原油是一种投入成本,它们可以利用WTI价格来提高利润。然而,当利差收窄时,他们就失去了这种优势。Yawger表示,这些企业的利润率目前仍非常低。

从长远来看,低利润率往往会自行解决。如果炼油商赚不到足够的钱,他们就会削减产能,直到利润率将再次上升。

石油巨头面临气候变化压力

在5月26日的埃克森股东大会之后,气候变化一直是大型石油公司关注的焦点。美国对冲基金EngineNo.1在争取石油巨头对气候变化采取更积极措施的斗争中取得了进展,该基金认为气候变化将对埃克森美孚的股票产生重大影响。

这家对冲基金希望埃克森美孚承诺到2050年将其排放量减少到零排放,并用候选人取代三名董事会成员。炼油厂Andeavor的前首席执行官GregGoff、环境科学家KaisaHietala和谷歌的策略师AlexanderKarsner将加入这个由12人组成的董事会。

伍兹被选为首席执行官,尽管他可能会面临更大的压力,以对气候变化议程行事。预计董事会改组未来将对埃克森美孚股票产生重大影响。

与此同时,BP、荷兰皇家壳牌等石油巨头正在大幅削减开支,并从化石燃料转移。壳牌甚至考虑出售其二叠纪盆地资产,因为该行业面临应对气候变化的压力。


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2021年11月02日 10:13
来自电脑网页版
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