影响行业发展的多重制约因素将在2022年边际改 善,调味品龙头后续提价顺利传导概率大,增长 有望重回正轨——0104评级日报
国信证券硏报覆盖了调味品行业龙头,其指岀彯响行业发展的渠道变革(社区团购)、成本
上涨、需求疲软等三大核心因素2022年均有望边际改善,后续提价顺利传导概率大,公司增
长有望重回正轨。
1、调味品行业具有味觉记忆鮮明、需求刚性、菜品成本占比低但口味影响大等天然属
性——这决定了行业长期需求确定、提价能力强、龙头壁垒高,是长坡厚雪的好赛道。
2、目前海天经销商数量、质量和终端覆盖率都远超同行,市占率约为6.6%,长期成长
空间广阔。产品、品牌、渠道多重优势下,公司护堿河宽阔,一超多强格局有望持续深
3、今年影响行业发展的渠道变革(社区团购)、成本上涨、需求疲软等三大核心因素
2022年均有望边际改善,后续提价顺利传导概率大,公司增长有望重回正轨。