【A500指数ETF（159351）流动性优势显著，成交额与换手率位居同类产品第二名】4月3日，A500指数ETF（159351）交投活跃，截至发稿成交额26.18亿元，换手率17%，成交额与换手率位居同类产品第二名。资金流向方面，近五日净流入12.15亿元，近10日净流入26.25亿元，最新份额167.51亿份，规模163亿元，规模排名位居同类产品前20%。国信证券表示，科技成长有所出清，静待新一轮“超额主升”。长期逻辑上，产业转型指向科技成长板块的长期机遇，横跨一个盈利周期维度看，风格占优背后是业绩支撑，科技板块长周期内相对大盘的业绩增速差、ROE轧差有望走阔；短期交易层面，3月中的TMT成交占比高点在45%，当前下降至25%，“成交额占比/自由流通市值占比”当前为1.06，本轮高点接近2，主升浪过程中的实际情绪支撑位大约在上一轮情绪高点回撤50%左右，不同计算口径下三月下旬至三月末出清幅度都在40%以上，情绪风险缓释。大策略容量的TMT细分行业两融交易仍在降温，情绪出清完成后有望迎来新一轮“超额主升”。国信证券建议关注“高低切”、“确定性”与“超额主升” ：1）四月决断的业绩线索：短期拥抱大盘价值，行业层面上游有色、工业金属，中游机械设备、仪表制造、汽车，下游大众品，TMT中电子略占优，低协方差红利优选水电。2）现金流因子维持韧性（绝对收益+超额收益）。3）若科技完成情绪面出清叠加宽松落地，优先关注一季报支撑较强的细分板块（PCB、SOC等）；海洋经济、深海科技仍有主题交易机会。可借道A500指数ETF（159351）及其联接基金（A类022453、C类022454、Y类022905）布局。