#清华五道口全球金融论坛# 中泰证券 李迅雷：1、单靠基建投资是无法畅通内循环，由于基金投资的回报率下降（城投的投资汇报率2011年3.1 - 2020年1.3），基建好项目少、且容易带来地方政府更高的杠杆率。2、除了基建拉动以外，促进消费的货币政策有限、资金空转。3、财政重在稳企业主体，支持多留抵退税；财政投入促进消费较少。4、中国的经济拐点出现：出生率、总人口、劳动人口、房地产，过去的增长模式无法持续，出口达到全球16%已是峰值会逐渐回落。5、中国居民投入更多是投资和房地产，消费属于谷底，消费表现一直差、但对改善保证乐观。6、增强收入再分配和税制改革，对高收入群体进行有效增税（过去十年，高收入组增速超过中等收入组的10%）。
