简介：不向靜中參妙理, 縱然穎悟也虛浮. 若非注明, 所有内容均系个人观点, 与所属机构无关.
本周欧元区风险偏好大反弹, 尤其是昨天. 即便如此, 欧洲大型商业银行CoCo Bonds也是跌跌不休, 新加入的补跌的是法兴~~ [允悲][允悲]
2月份以来意大利裕信银行CoCo价格下跌16%, 从83.3美分跌至69.9美分, 但是股价和CDS价格稳如狗~~ 3月13日裕信亦是引领欧洲银行股下跌~~5年期CDS价格涨幅接近50%, 意大利商业
所有亚洲商业银行的AT1 Bond价格跌幅都达到1%, 东亚银行AT1跌幅创纪录~~ 顺带着汇丰银行也陷入AT1和股价螺旋下跌~~ 等着欧洲开盘CoCo Bonds抛售吧~~
CS CoCo bonds直接归零, 就不怕像2011年希腊国债haircut一样, 引发其他欧洲商业银行陷入困境?? 欧洲继续烂吧… 存款担保和银行救助最后拼的都是政府信用, 这恰恰是欧元区的软肋
Fed新搞了一个Bank Term Funding Program (BTFP)… 最长期限一年, 可以继续加息缩表了 [求饶][求饶]
B站上都开始讲美债利率曲线倒挂, 美国经济, 这次恐怕真的有例外情况了… 如同2021年初, 博主注册小红书, 上来推荐的就是漂亮妹纸坐在排满六个屏的trading desk上, 然后A股就一路向南了
Fed放缓加息的定价即将结束, 未来就是检验通胀比经济增长更快回落, 到底利好家庭消费还是加速衰退, 当然我是倾向前者, 因为高通胀环境中, 实际利率和消费预期是同向的. 果真如此, 那么衰退预期的减
地缘政治冲突阻碍海外美元回流, 同时2023年天量美债又需要私人承接, 考虑到美债并没有比OIS便宜, 所以Fed需要重启QE… 这套逻辑我在2018年就写过, 当时的结论是美股VIX飙升冲击整个sh
7月份美国实际利率回落, TIP大涨3.9%, 投资者单日撤资最大规模为5.8亿美元; 10月份美国实际利率再度回落, TIP仅仅反弹1%, 投资者单日撤资最大规模升至9.1亿美元. 基于美国实际利率
2023年Fed 抑制通胀的最大障碍——某大国刺激经济, 削弱美国财政&货币双收紧对大宗商品的打压, 拉低非核心CPI同比放缓速度, 加上房租同比拐点要到下半年, 届时CPI怎么走就充满不确定性. 如
英国的国际收支失衡持续加大, 一季度国际收支赤字升至516亿英镑, 创出1955年以来最高~~ 二季度和三季度大宗商品价格都更高, 国际收支失衡会更加恶化, 新首相上台不负责任的财政政策, 成为压垮英
美国家庭消费结构再平衡——商品消费需求下降, 服务消费需求上升. 考虑到服务消费的增长超过商品消费的下降, 所以整个家庭消费需求依然保持扩张. 与此同时, 全球经济增长放缓拉低大宗商品价格和美国CPI
美国财政与货币双收紧, 中国逆周期调节力度不足, 全球经济增长放缓, 大宗商品下行拉低美国CPI同比. Fed的确没必要大幅加息, 但是美国贸易赤字也要转入收缩, 对于美元来说无非是利好因素, 从货币
以美债利率曲线倒挂先入为主, 那么CPI同比回落就是美国经济衰退, 甚至Fed货币政策转向的信号; 如果没有上述先入为主, 那么CPI同比回落对应美国家庭消费触底反弹, Fed更快拉升实际利率的信号;
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