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前阵的DGE已经移仓$汽车地带(AZO)$ $好时(HSY)$ 。DGE的主要问题还是增长乏力。2024年且看美股市场如何风云变化。[加油]
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$汽车地带(AZO)$ 17pe的azo比17pe的dge更香[哈哈]
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$汽车地带(AZO)$ 创始人早期在$沃尔玛(WMT)$ 董事会的经历对汽车地带的客服标准化有很大影响。
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$汽车地带(AZO)$ 过去5个财年平均每年回购29亿美元。每年回购的股票占全部流通股的比例是相当大的。
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4）贡献较大的股票有META,MSFT,NOVOB,OR,IDEXX，对meta的持股饱受批评，好在顶住了压力。诺和诺德的研究方法和股权结构很特别。欧莱雅的销售工作比el要好很多。
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$微软(MSFT)$ 腿上一小哥整理的微软的业务价值链。
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$布朗保险经纪(BRO)$ 在最新的2023财年，公司的收购节奏还是很快。推测可能在战略上部分借鉴$威达信(MMC)$ 的路径，先扩大经纪人覆盖，以后再扩充除保险经纪其他业务门类。目前仍然是保险经纪和
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$好时(HSY)$ 不看不知道，一看吓一跳。收购和剥离活动其实不少的。
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$布朗保险经纪(BRO)$ 布朗保险经纪公司包含2022财年的最近5个财年，分别收购了30，19，25，23，23家保险经纪机构，从1993年至2017年累计收购了490保险经纪机构。也是一个明确把收
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$应用材料公司(AMAT)$ 半导体制造设备全道工序几乎都有介入的设备制造商，管理层说对行业周期无法预测，经贸关系风险大，客户集中度超高。员工队伍主要集中于北美亚太。每年研发投资强度高，市场地位领先。
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$应用材料公司(AMAT)$ 财务年度截止日是每年十月的最后一个星期日，很有美国风格，我不惊讶。[悲允]
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$拉姆研究(LRCX)$ 创始人是出生广东，成长于越南和香港的华人林杰屏。在香港培正中学毕业后坐3个月的航船到加拿大多伦多大学留学，后在MIT化学工程博士毕业。1980年用单亲母亲给的钱启动创立拉姆研
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$拉姆研究(LRCX)$老先生80岁了，状态估计不错。
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$自动数据处理(ADP)$ $沛齐(PAYX)$ 细分行业地位可能类似茅台五粮液的感觉
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$快扣(FAST)$ 虽然有自己的制造车间，但是公司的整个业务定位是供应链服务创新者，不单单是制造产品。
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$自动数据处理(ADP)$ 1961年上市的时候，有300个客户，125名员工，营收大约40万美元。
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$奥莱利(ORLY)$ 过去10年的存货周转率平均比$汽车地带(AZO)$ 大致高0.1（前者平均1.5，后者平均大约1.4）。回报股东方面这两家似乎约好了，都不分配股息，都是回购。
